Esta é a comovente história de dois homens unidos pelo destino e pela arte, trabalhando para a tradicional Ópera de Pequin. Assim Cheng e Duan se tornaram atores famosos representando a cortesã e o Rei na famosa Ópera Adeus Minha Concubina. Mas, no auge da fama, Duan se apaixona por Juxian (Gong Li), a prostituta mais desejada de Pequin. Pressionado pelo amor e pelo ciúme de seu companheiro de palco, Cheng passa a ter comportamento muito estranho. E, entre brigas e reconciliações, o diretor Cheng Kaige faz um apanhado da recente história da China, mostrando os resquícios do Império, a ocupação japonesa e a Revolução Cultural com as violentas transformações históricas do Século XX.